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管理软件

协同管理软件及云服务的领先厂商致远互联
作者:   来源:上海享迎数据科技有限公司官方帐号   日期:2020-12-22

   今日科创板我们一起梳理一下公司始终专注于企业级管理软件领域,为客户提供协同管理软件产品、解决方案、协同管理平台及云服务,集协同管理产品的设计、研发、销售及服务为一体,是中国领先的协同管理软件提供商。



   协同管理软件的产品化、标准化和规模化是协同管理软件厂商发展的基础,产品平台化是其核心竞争力。公司在十余年的发展探索中,秉持“以人为中心”的产品设计理念,基于“组织行为管理”理论,运用新一代信息技术,结合客户的成功应用实践,自主研发出了支撑应用定制、弹性应用部署的开放式数字化协同管理平台V5。在V5平台基础上,公司开发出了面向中小企业组织的A6产品、面向中大型企业和集团性企业组织的A8产品,以及面向政府组织及事业单位的G6产品。上述产品系列可实现组织内的智能移动办公、可视化流程管理、组织“信息孤岛”的打通以及跨组织的协同管理;可提供客户管理应用的个性化定制,以及协同数据的分析和云服务。



   得益于全面的产品布局以及完善的营销体系,公司目前已经拥有超过3万家用户,业务覆盖全国大部分省、自治区及直辖市,涵盖了制造、建筑、能源、金融、电信、互联网及政府机构等众多行业及领域。公司成为贵州省政府、中粮集团、联想控股、招商银行、滴滴出行、奇虎360、湖南卫视等世界500强、中国500强及各领域优秀企业的共同选择。



   协同管理软件行业十多年的发展历史中主要经历了文档与信息共享、组织与流程化协作、全面的组织协同管理等三个阶段。(1)文档与信息共享阶段,企业级的工作沟通、文档管理、信息共享等应用开始发展;(2)组织与流程化协作阶段,财务软件、企业ERP管理软件等进入快速发展阶段,OA办公协同软件逐渐成熟;(3)全面的组织协同管理阶段,将企业工作协同扩展到业务与应用协同。



   根据中国软件行业协会发布的《2018中国软件和信息服务业发展报告》,2018年我国协同管理软件销售总额达81.8亿元,同比增长14.4%。目前我国协同管理软件厂商已接近500家,自有品牌超过40个,泛微网络、致远互联、蓝凌软件、华天动力等占据市场主导地位。



   根据IDC数据,在传统部署模式市场中,致远互联以29.3%的市场份额排名第一。泛微和慧点科技分别以27.2%和26.1%排在第二、三位。



   一、协同管理软件及云服务的领先厂商

   致远互联成立于2002年;2003年协同管理软件A6发布,开创协同管理软件领域“标准化产品”先河;2007年协同管理软件A8发布,开创业界“集团化应用”模式;2011年移动办公软件M1发布,开创移动办公新时代;2012年业务生成器发布,开启业务随需定制新时代;2013年协同管理平台V5发布,助力组织构建高效的统一工作平台;2014年政务协同管理软件G6发布,全面支撑政务市场应用;2015年云应用商城上线,开启致远公有云时代;2016年formtalk云服务平台发布,开启云应用定制开发的无代码时代;2017年CAP+/M+发布,开启“标准产品+定制应用+定制共享”的商业模式9;2019年V5 7.1、CAP+、云商城...构建数字运营中台,创新应用服务共享新模式,同年科创板上市。


 

   二、业务分析

   2016-2019年,营业收入由3.77亿元增长至7.00亿元,复合增长率22.91%,19年同比增长21.06%,2020Q3实现营收同比增长2.37%至3.91亿元;归母净利润由0.18亿元增长至0.97亿元,复合增长率75.32%,19年同比增长33.56%,2020Q3实现归母净利润同比增长70.65%至0.57亿元;扣非归母净利润由0.18亿元增长至0.92亿元,复合增长率72.25%,19年同比增长45.80%,2020Q3实现扣非归母净利润同比增长33.81%至0.42亿元;经营活动现金流分别为0.97亿元、1.20 亿元、1.24 亿元、0.97 亿元,19年同比下降22.22%,2020Q3实现经营活动现金流-1.04亿元。




   分产品来看,2019年协同管理软件产品实现同比增长18.75%至6.23亿元,占比89.22%,毛利率减少2.28pp至74.65%;技术服务实现营收同比增长43.84%至0.75亿元,占比10.78%,毛利率增加0.09pp至88.20%。



   2019年公司前五名客户销售额2,444.62万元,占年度销售总额3.50%。


 

   三、核心指标

   2016-2019年,毛利率17年提高至高点78.28%,随后逐年略下滑至76.07%;期间费用率由62.76%下降至51.54%,其中销售费用率由50.4%下降至42.98%,管理费用率由12.39%下降至18年低点9.12%,19年略微上涨至9.76%,财务费用率维持在低位;利润率由4.84%提高至14.57%,加权ROE17年下降至20.14%,18年回升至25.53%,19年下降至19.72%。



 

   四、杜邦分析



净资产收益率=利润率*资产周转率*权益乘数


   由图和数据可知,利润率呈上升趋势,净资产收益率的下降主要是由于资产周转率和权益乘数的下降。

   五、研发支出

   2019年研发投入为8,937.10万元,较2018年增加1,254.71万元,增幅为16.33%。公司作为国家规划布局内的重点软件企业、高新技术企业,是行业内较早提出和开发、销售协同管理软件产品的专业厂商,公司一直专注于协同管理软件产品的研究开发,并不断加大产品研发投入,处于行业内较高的水平。截至2019年12月31日,公司取得软件著作权125项,获得专利授权21项。其中,2019年度,公司新获得软件著作权35项,新获得的专利授权2项(其中发明专利2项)。


 

   看点:

   公司作为协同管理软件及云服务的领先厂商,紧跟行业平台化、移动化、云端化、智能化的大趋势,坚持“平台+生态”的发展战略,收入有望明显提速。自成立以来公司一直将协同生态作为核心发展战略之一。基于协同生态发展战略,致远互联整合了第三方企业级管理软件、国产化产品、互联网及增值服务等上下游产业链资源,与华为、腾讯、中国移动形成良好的合作伙伴关系,进一步拓展了致远协同应用解决方案的广度和深度。